Năm 2012, các sàn giao dịch chứng khoán tại Hà Nội và Thành phố Hồ Chí Minh có hàng chục công ty vay với nợ ngắn hạn vượt quá 1 nghìn tỷ đồng, trong đó có 12 công ty lớn có khoản nợ vượt quá 2 nghìn tỷ đồng. , Chủ yếu dưới hình thức vay ngân hàng. Theo dữ liệu VNDirect. Những con số này chỉ được tính cho các khoản vay được xác nhận trong báo cáo tài chính cho cả năm 2012 và tỷ lệ an toàn vốn của tổng tài sản chưa được thảo luận.

Một điểm chung là hầu hết các công ty niêm yết của các đại gia được chỉ định đều có cổ phiếu hạng nhất trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc rổ của VN30 và EUR30. Đứng đầu danh sách là Tập đoàn xuất khẩu và xây dựng chứng khoán Việt Nam (Vinaconex, mã chứng khoán: VCG), với tổng tài sản gần 5.490 nghìn tỷ đồng, vượt 12% vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, khoản nợ vẫn thấp hơn 20% so với năm 2011. -Tạo ra các khoản vay khó khăn là một trong những lý do tại sao công ty tập trung vào các khoản vay ngắn hạn. Ảnh: HH

Theo báo cáo kiểm toán của Vinaconex, tính đến ngày 31/12/2012, các khoản vay từ ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác chiếm tỷ lệ lớn nhất, với mức tăng gần 18%, đạt 3,747 tỷ đồng. Công ty cũng đã hoàn trả nhiều khoản vay ngắn hạn cá nhân (từ công ty mẹ và các công ty con) và các khoản vay dài hạn đến ngày đáo hạn, với tỷ lệ trả nợ từ 15% đến 55%. – Cho vay ngắn hạn Vinaconex cho vay cá nhân không được đảm bảo, và lãi suất hàng năm là 5% đến 14%. Tuy nhiên, so với tổng tài sản, nợ của Vinaconex chỉ khoảng 20%.

Trong năm vừa qua, một gánh nặng nợ lớn khác là Tổng công ty Cổ phần Xây dựng Dầu khí (mã thị trường chứng khoán: PVX), trong đó nợ ngắn hạn là 2,688 tỷ đồng cho vay có kỳ hạn, cũng giảm 20% so với năm 2011 . So với các khoản nợ của các công ty nổi tiếng khác trong danh sách, mức nợ ở mức trung bình. Tuy nhiên, Công ty Dầu khí là công ty duy nhất có hoạt động không ổn định và lỗ hơn 1 đồng. Năm ngoái, chủ nợ của công ty là 339 tỷ đồng. Các chủ nợ của công ty bao gồm các ngân hàng như thẳng đứng, các ngân hàng, ngân hàng, ngân hàng, công nghiệp, đại chúng, bao gồm các ngân hàng như Sài Gòn Hà Nội (mã chứng khoán: SHB), Phát triển TP HCM … và các tổ chức tín dụng như Công ty Tài chính Dầu khí Việt Nam (PVFC, mã chứng khoán: PVF). Trong đó, cổ phiếu cho vay lớn nhất là Ngân hàng Cổ phần Đại Dương, với quy mô hơn 11,46 nghìn tỷ đô la Mỹ.

>> Danh sách 12 công ty nợ tồi tệ nhất năm 2012

Mặc dù kinh tế bùng nổ, lợi nhuận sau thuế là hàng trăm đến hàng tỷ đô la, và nhiều công ty tiếp tục “ôm” nợ tăng, gần bằng hoặc Lớn hơn chủ sở hữu hiện tại của doanh nghiệp. Năm 2012, khoản vay ngắn hạn của Tập đoàn Hoa Sen (mã thị trường: HSG) đạt 2.039 tỷ đồng, cao hơn một chút so với vốn chủ sở hữu hiện tại là 21 tỷ đồng, trong đó 92% là vay ngân hàng. Lợi nhuận sau thuế của Tập đoàn Hoa Sen năm 2012 đạt 368 tỷ đồng, gấp đôi số tiền năm 2011.

Một đại gia khác là Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG), có doanh thu thuế hơn 994 tỷ USD nhưng các khoản vay ngắn hạn lên tới 4,85 nghìn tỷ USD, trong đó hơn 80% là vay ngân hàng. Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu của Hòa Phát là 8.085 tỷ đồng, cộng với tổng giá trị gần 1,9 nghìn tỷ đồng, vì vậy các nhà đầu tư luôn cảm thấy an toàn. Tống Minh Tuấn, trưởng phòng phân tích tại Công ty Chứng khoán Việt Nam (VCBS), cho biết hiện tượng nợ khổng lồ có thể là một phần trong kế hoạch “đảo nợ” của công ty. Trưởng đoàn cho biết thêm: “Trong tình hình hiện nay, các khoản vay dài hạn rất khó khăn, vì vậy các công ty phải vay các khoản vay ngắn hạn. Trong trường hợp này, nếu bạn muốn hủy nợ và trả một số mặt hàng khác cho đến khi hết hạn, không thể thiếu các khoản vay.”

Để vay các khoản vay dài hạn, các công ty phải có một kế hoạch rõ ràng, một kế hoạch rõ ràng và một lượng lớn tài sản thế chấp. Nếu việc kinh doanh đạt yêu cầu, các ngân hàng luôn sẵn sàng cho vay và hy vọng tìm được những người vay dài hạn tốt. Tuy nhiên, do những khó khăn của các dự án trước đây, hầu hết các công ty hiện có nhu cầu vay ngắn hạn, nhu cầu vốn mới thấp và nhu cầu kinh tế thấp, nên khả năng là thấp. Tuấn nói thực tế hơn là vay để giữ nợ.

Ông Ngô Thế Hiển, trưởng phòng phân tích của Công ty Chứng khoán Hà Nội (mã giao dịch chứng khoán: SHS), cũng giữ quan điểm này. Các khoản vay thương mại có kỳ hạn hiện đã được cải thiện, nhưng không phải trên quy mô lớn. Bản thân các ngân hàng chủ yếu huy động vốn từ vốn ngắn hạn, vì vậy họ phải cân bằng sự trưởng thành giữa đầu vào và đầu ra.

Điều này đã buộc một số công ty phải dùng đến các khoản vay ngắn hạn. Quỹ dự án mở rộng sản xuất dài hạn. Do đó, người đi vay có thể gặp khó khăn về thanh khoản khi hoạt động kinh doanh không thuận lợi, dẫn đến thu nhập không đủ để trả nợ.Dự án hiện tại không thể có lãi ngay lập tức. Sean nói thêm rằng điều này sẽ ngăn chặn nhiều công ty gặp khó khăn trong việc trả các khoản vay ngân hàng, điều này sẽ làm tăng các khoản nợ xấu ảnh hưởng đến các ngân hàng.