Kể từ tháng 8 năm 2011, tỷ lệ tiết kiệm tối đa đã được điều chỉnh sáu lần, từ 14% đến 7,5% hàng năm. Nguyễn Đức Trung, Phó viện trưởng Viện Khoa học Ngân hàng và Ngân hàng, đã thảo luận với VnExpress.net về mối quan tâm của người gửi tiền khi tỷ lệ tiết kiệm vẫn đang giảm. Một sự suy giảm lớn như vậy là giảm rất nhanh?

– Khi trần lãi suất tiền gửi tiếp tục giảm, điều này cho thấy nền kinh tế đang phát triển. Lãi suất thấp hơn để thúc đẩy phát triển kinh tế, trong trường hợp này là để tạo điều kiện cho các công ty có được vốn.

Tiến sĩ Nguyễn Đức Trung khuyến nghị mọi người nên ký quỹ và đầu tư trung hạn và dài hạn khi lãi suất có xu hướng giảm. Ảnh: T.L .

– Nhưng bạn nghĩ sao khi nhiều người gửi tiền cảm thấy không thuận lợi do lãi suất tiết kiệm liên tục giảm? Một năm trước, họ vẫn có thể hưởng lợi từ lãi suất 12-14%, nhưng giờ chỉ còn 7,5%. -Thực tế là lãi suất tiếp tục giảm, nhưng mọi người vẫn gửi tiền vào ngân hàng. Người gửi tiền phải chấp nhận lãi suất và tiền gửi của ngân hàng mới sẽ tăng. Khi điều hành lãi suất, Ngân hàng Quốc gia phải chú ý đến lợi ích của cả công ty và người gửi tiền, và tôi thấy rằng việc giảm lãi suất gần đây là đủ để đảm bảo hai yếu tố này.

— Tỷ lệ tiết kiệm có thể là 12%, 14% – rất cao, nhưng đây chỉ là lãi suất danh nghĩa. Tỷ lệ lạm phát mà mọi người được hưởng với lãi suất thực dưới 10% sẽ không cao lắm. Do đó, tôi nghĩ rằng lãi suất 7,5% hiện tại vẫn cao hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát dự kiến.

– Bạn có nghĩ rằng tỷ lệ tiết kiệm có thể được hạ xuống?

Nếu tỷ lệ lạm phát năm nay là 6,97% hoặc 6,6%, thì lãi suất tiền gửi luôn cao hơn 7% mỗi năm, ở mức này, người gửi tiền có thể chấp nhận. Hơn nữa, nếu tình hình kinh tế xấu đi và tỷ lệ lạm phát đạt 6%, lãi suất có thể giảm hơn nữa.

– Khi lãi suất tiền gửi liên ngân hàng tăng lần trước, nhiều người có lượng tiền mặt lớn đã nhầm lẫn về việc chọn kênh đầu tư. Bạn có bất cứ đề nghị cho họ bây giờ?

– Trong chiến lược đầu tư của bạn, khi lãi suất có xu hướng tăng, bạn chỉ nên gửi và đầu tư trong ngắn hạn. Khi lãi suất có xu hướng giảm, nên gửi tiền vào các khoản đầu tư trung và dài hạn. Không chỉ cá nhân, doanh nghiệp và ngân hàng thương mại có thể làm điều này. Ngoài ra, trong bối cảnh chứng khoán, bất động sản rủi ro, tiền gửi và lãi suất 7,5% và các kênh đầu tư khác, tôi nghĩ đây là lợi thế nhất.

Lãi suất tiếp tục giảm, nhưng tăng trưởng tín dụng không được cải thiện. Có ai nghĩ rằng việc sử dụng công cụ lãi suất để tăng tín dụng là một nỗ lực của Ngân hàng Quốc gia không?

– Cần hiểu nhu cầu tín dụng thực sự. Do nhu cầu thực tế suy yếu, tăng trưởng tín dụng đương nhiên phải đáp ứng nhu cầu và không thể thúc đẩy cho vay ngân hàng. Về lý thuyết, các ngân hàng chỉ vay tiền từ những người có sức khỏe tốt.

— Thông qua các cuộc phỏng vấn với công ty, chúng tôi thấy rằng họ không muốn vay tiền và chỉ ra các yếu tố chính ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của việc giải quyết vấn đề hàng tồn kho. Các công ty phàn nàn về lãi suất cao là quá thấp. Một nghiên cứu trên 479 công ty sản xuất được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán (không bao gồm bất động sản, bảo hiểm và ngân hàng) cho thấy nếu lãi suất vẫn là 12% đến 15%, 70% các công ty đã sẵn sàng sống. Rõ ràng, tăng trưởng tín dụng ít nhạy cảm hơn với lãi suất. Nếu kinh doanh tốt, doanh nghiệp có thể vay và phát triển. Nhưng câu chuyện ở đây là con số này không nhiều trong nền kinh tế.

– Như bạn đã nói, hàng tồn kho là vấn đề, vì vậy việc giảm lãi suất không có nghĩa là nó không tốt cho doanh nghiệp. Do đó, bạn có nghĩ rằng việc giảm lãi suất gần đây đã giúp các công ty?

– Theo tôi, những công ty quá yếu để chịu lỗ và tịch thu các khoản lỗ của họ nên bị loại trừ. . Nhiều công ty phải đối mặt với những khó khăn vì họ từng ăn trong bất động sản và chứng khoán, và bây giờ cái chết là một điều bình thường và không thể đảo ngược. Giống như một người bị thương nặng, có máu ở khắp mọi nơi và anh ta không thể cầm máu. Nếu họ tiếp tục khóc nức nở, họ vẫn còn sống hoặc còn sống. Do đó, nên cứu hay đơn giản là cứu người bị thương nhẹ để phục hồi và mang lại lợi ích cho người khác. Tôi nghĩ rằng việc giảm lãi suất gần đây là rất hữu ích và phục vụ đối tượng này.

Thành Thành Lan