Kể từ tháng 8 năm 2011, lãi suất tiết kiệm tối đa đã được điều chỉnh 6 lần, từ 14% đến 7,5% mỗi năm. Nguyễn Đức Trung, phó trưởng khoa nghiên cứu ngân hàng của Viện khoa học ngân hàng, đã thảo luận với VnExpress.net về mối quan tâm của người gửi tiền khi lãi suất tiết kiệm có xu hướng giảm trở lại. Tỷ lệ giảm lớn như vậy?

– Khi trần lãi suất tiền gửi tiếp tục giảm, điều đó cho thấy nền kinh tế đang phát triển. Lãi suất thấp hơn để thúc đẩy phát triển kinh tế, trong trường hợp này, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp có được vốn.

Tiến sĩ Nguyễn Đức Trung khuyên mọi người nên ký gửi và đầu tư trong trung và dài hạn khi lãi suất có xu hướng giảm. Ảnh: T.L .

– Nhưng bạn cảm thấy thế nào khi nhiều người gửi tiền cảm thấy thiệt thòi do lãi suất tiết kiệm giảm? Một năm trước, họ vẫn có thể tận dụng lãi suất 12 – 14%, nhưng giờ họ chỉ còn 7,5%. -Điều quan trọng là lãi suất tiếp tục giảm, nhưng mọi người vẫn gửi tiền vào ngân hàng. Người gửi tiền phải chấp nhận mức lãi suất này và các khoản tiền do ngân hàng mới huy động sẽ tăng lên. Khi quản lý lãi suất, Ngân hàng Negara cần chú ý đến lợi ích của các công ty và người gửi tiền cùng một lúc. Tôi thấy rằng việc giảm lãi suất gần đây là đủ để đảm bảo hai yếu tố này.

– Tỷ lệ tiết kiệm từng là 12%, 14% – rất cao, nhưng đây chỉ là lãi suất danh nghĩa. Mọi người có quyền giảm gánh nặng lạm phát trên 10%. Lãi suất thực sẽ không quá cao. Do đó, tôi nghĩ rằng lãi suất 7,5% hiện tại vẫn cao hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát dự kiến.

– Bạn có nghĩ rằng tỷ lệ tiết kiệm có thể được hạ xuống?

Nếu tỷ lệ lạm phát năm nay là 6,97% hoặc 6,6%, lãi suất tiền gửi vẫn sẽ ở mức khoảng 7% mỗi năm, mức chấp nhận được đối với người gửi tiền. Hơn nữa, nếu tình hình kinh tế xấu đi và tỷ lệ lạm phát đạt 6%, lãi suất có thể giảm hơn nữa.

– Khi lãi suất thô tục của tiền gửi liên ngân hàng giống như lần trước, nhiều người có quá nhiều vốn sẽ bối rối khi chọn kênh đầu tư. Bạn có bất cứ đề nghị cho họ bây giờ?

– Trong chiến lược đầu tư của bạn, khi lãi suất có xu hướng tăng, bạn chỉ nên gửi và đầu tư ngắn hạn. Khi lãi suất có xu hướng giảm, nên gửi tiền vào các khoản đầu tư trung và dài hạn. Không chỉ người dân, công ty, mà cả các ngân hàng thương mại cũng có thể làm điều này. Ngoài ra, trong bối cảnh các kênh đầu tư khác (như chứng khoán, bất động sản rủi ro, tiền gửi và hưởng lợi từ lãi suất 7,5%), tôi nghĩ đây là điều thuận lợi nhất.

– Lãi suất tiếp tục giảm, nhưng tăng trưởng tín dụng không được cải thiện. Có ai cho rằng các ngân hàng quốc doanh đang vật lộn khi họ sử dụng các công cụ lãi suất để “kích thích” tín dụng?

– Cần hiểu nhu cầu tín dụng thực sự. Do nhu cầu thực tế yếu, tăng trưởng tín dụng đương nhiên phải đáp ứng nhu cầu và không thể thúc đẩy cho vay ngân hàng. Về lý thuyết, các ngân hàng chỉ vay tiền từ những người khỏe mạnh.

— Thông qua điều tra của công ty, chúng tôi thấy rằng họ không muốn vay tiền, họ nhấn mạnh vào giải pháp kiểm kê. Kho mới là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh. Những người phàn nàn về lãi suất cao là quá yếu. Một nghiên cứu của 479 công ty sản xuất được liệt kê (không bao gồm bất động sản, bảo hiểm và ngân hàng) cho thấy rằng nếu lãi suất vẫn là 12-15%, 70% các công ty đã sẵn sàng để sống. Rõ ràng, tăng trưởng tín dụng ít nhạy cảm hơn với lãi suất. Nếu kinh doanh tốt, công ty có thể vay và phát triển. Nhưng câu chuyện ở đây là con số này không nhiều trong nền kinh tế.

– Như bạn đã nói, hàng tồn kho là vấn đề, và lãi suất thấp hơn rất ít có ý nghĩa đối với các công ty. Do đó, bạn có nghĩ rằng giảm lãi suất vẫn hữu ích cho các công ty?

– Tôi nghĩ rằng nếu các công ty quá yếu, họ sẽ bị thua lỗ và bị tịch thu, thì họ nên bị loại khỏi cuộc chơi. Nhiều công ty phải đối mặt với những khó khăn bởi vì họ đã ăn trong thời đại bất động sản và chứng khoán, và bây giờ cái chết đã trở thành một vấn đề bình thường và không thể đảo ngược. Giống như một người bị thương nặng, có máu ở khắp mọi nơi và anh ta không thể cầm máu. Nếu họ tiếp tục chảy máu, họ vẫn còn sống hoặc còn sống. Vì vậy, nó là để cứu hay chỉ để cứu những người bị thương nhẹ để phục hồi và bắn người khác. Tôi nghĩ rằng việc cắt giảm lãi suất gần đây rất hữu ích và phục vụ đối tượng này.

Thành Thành Lan