Theo báo cáo do JPMorgan Chase công bố vào ngày 23 tháng 11, sau cuộc khủng hoảng năm 2011, các chính sách kinh tế vĩ mô thận trọng đã giúp nền kinh tế Việt Nam dần ổn định trong năm nay. Điều này có nghĩa là lạm phát thấp, thâm hụt thương mại hàng tháng thấp và tiền đồng Việt Nam ổn định.

Ngân hàng hy vọng rằng chính phủ sẽ tiếp tục tập trung vào việc ổn định nền kinh tế trong năm 2013 thay vì tìm kiếm tăng trưởng bằng mọi giá. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát ở mức thấp bất thường, nhập siêu không bền vững. Do đó, JP Morgan dự đoán rằng lạm phát sẽ tăng trong năm 2013 và thâm hụt sẽ mở rộng. Cụ thể, CPI nửa đầu năm tới sẽ tăng 12% và cả năm là 9,7%. Thâm hụt thương mại năm 2013 sẽ chiếm khoảng 2% GDP và sẽ vượt quá 0,5% trong năm nay.

Giá lương thực hạn chế CPI của Việt Nam trong tháng 11. Ảnh: BH

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 của Việt Nam chỉ ra rằng mức tăng 7,1% so với cùng kỳ vẫn thấp hơn dự báo ban đầu là 7,2%. Trước đó, JP Morgan Chase cũng đã điều chỉnh kỳ vọng lạm phát từ 7,8% lên 7,2%. Do đó, chúng tôi cho rằng lạm phát tháng 11 “tốt hơn nhiều so với dự báo ban đầu của chúng tôi.” JPMorgan Chase cũng cho biết lý do chính để kiểm soát lạm phát trong tháng này là do giá lương thực chỉ tăng nhẹ 1,4% so với năm ngoái. Ngân hàng dự đoán tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ vào khoảng 8% -9%.

Theo JP Morgan, các chính sách kinh tế thận trọng sẽ duy trì môi trường kinh tế ổn định cho Việt Nam trong năm 2013. Do đó, lãi suất ưu đãi sẽ không còn khả năng giảm, chính sách tiền tệ cũng sẽ thắt chặt hơn. Vị trí này sẽ giữ tăng trưởng tín dụng và GDP thấp. Đồng Việt Nam sẽ ổn định, và tỷ giá hối đoái so với đồng đô la Mỹ có thể giảm 3% trong năm tới.

Cuối cùng, JP Morgan tin rằng cải cách ngân hàng vào năm tới sẽ vẫn là trung tâm của chính sách kinh tế. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố tỷ lệ nợ xấu 9%. Tuy nhiên, hầu hết các tổ chức xếp hạng đều cho rằng tỷ lệ này là khoảng 12% đến 15%.

Khi nợ công còn dưới 50%, Chính phủ sẽ được tự do xử lý trực tiếp các khoản nợ khó đòi hoặc nợ khó đòi. JPMorgan Chase cho biết thông qua một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, quá trình thanh lọc hệ thống ngân hàng đang chậm lại. Do đó, họ dự đoán rằng nợ xấu sẽ tiếp tục cản trở hệ thống trung gian tài chính, tăng trưởng tín dụng và GDP.

— Ngân hàng cho biết do hầu hết các khoản nợ đều bằng VND nên khả năng xảy ra khủng hoảng cán cân thanh toán là rất thấp. Tuy nhiên, tốc độ tái cơ cấu ngân hàng chậm sẽ dẫn đến nhiều tác động tiêu cực, chẳng hạn như hạn chế đà tăng trưởng hoặc gây xáo trộn nền kinh tế khi các ngân hàng điều chỉnh bảng cân đối kế toán. -Trò chơi